हरित वित्त: चीन का वैश्विक प्रभाव

यह समझना महत्वपूर्ण है कि विकास के विभिन्न स्तरों, आर्थिक संरचनाओं और ऊर्जा प्रणालियों के साथ, देशों में 'हरी' की अलग-अलग परिभाषाएं होंगी।
चीन में, हरित वित्त एक व्यापक कार्यक्रम है जो पूरी वित्तीय प्रणाली को कवर करता है। इसके उदगमन के बाद से, कई महत्वपूर्ण रुझान सामने आए हैं।
नीति प्रणाली में सुधार जारी है। 2016 में हरित वित्तीय प्रणाली की स्थापना के लिए दिशानिर्देशों के प्रक्षेपण होने के पश्चात, सरकारी विभाग तेजी से विस्तृत स्तर पर नीतियों का विकास और कार्यान्वयन कर रहे हैं। हरित वित्त विकसित करने के लिए चीन सरकार की बढ़ती महत्वाकांक्षा को साबित करने वाला एक मामला पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी) है जो विशेष रूप से हरे रंग की अर्थव्यवस्था को संपार्श्विक के रूप में अनुमति देकर हरी अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए अपनी मध्यम अवधि की उधार सुविधा (एमएलएफ) का उपयोग कर रहा है। इसके अलावा, चीन के परिसंपत्ति प्रबंधन संघ (एएमएसी) ने हाल ही में चीनी निवेशकों से प्रतिक्रिया प्राप्त करने हेतु अपने हरित निवेश दिशानिर्देशों का एक आरंभिक प्रारूप प्रकाशित किया है।
कई हरे रंग के वित्त उपकरण परिपक्व हो रहे हैं। आज, लगभग 8 ट्रिलियन युआन (यूएस $ 1.16 ट्रिलियन) पर बैंक द्वारा जारी किए गए सभी जमा धन के 9 प्रतिशत के लिए हरे रंग का क्रेडिट खाता है। 2017 में ग्रीन बॉन्ड 248.6 बिलियन युआन (यूएस $ 36.2 बिलियन) वार्षिक जारी करने और 2018 में इसी तरह के स्तर पर स्थिर रहे। इस साल अनुमानित विस्तार के साथ हरे फंड की संख्या 265 हो गई है। ग्रीन पीपीपी अब 8,000 से अधिक संख्या के कुल मूल्य के साथ 7 ट्रिलियन युआन (अमेरिकी डॉलर 1.02 ट्रिलियन) से अधिक है। 2017 में तेजी से बढ़ने के बाद ग्रीन बीमा 28 बिलियन युआन (4.1 बिलियन अमेरिकी डॉलर) के कुल जोखिम राशि में विस्तार हुआ है। विशेष ध्यान देने योग्य है पर्यावरण अधिकार व्यापार का विकास। चीन अपने कार्बन व्यापार प्रणाली को बढ़ा रहा है। दिसम्बर 2017 में प्रकाशित एक राष्ट्रीय योजना के अंतर्गत एक ठोस खाका तैयार किया गया है। दो से तीन साल बाद, राष्ट्रीय योजना जगह पर होगी। वर्तमान में यह केवल बिजली क्षेत्र को कवर करता है, पेट्रो रसायन उद्योग, रासायनिक उद्योग, निर्माण सामग्री, इस्पात, धातु, कागज और विमानन जैसे सात अतिरिक्त क्षेत्रों को कार्बन व्यापार प्रणाली में चीन के कुल उत्सर्जन का आधा हिस्सा लाने के लिए शामिल किया जाएगा।
ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक और शासन) एकीकरण तेजी से बढ़ रहा है क्योंकि निवेशक हरित वित्त सिद्धांतों और प्रथाओं के प्रति अधिक जागरूक हो गए हैं। मुख्य चुनौती निवेशकों को यह समझाना है कि टिकाऊ निवेश लाभदायक हो सकते हैं, एक संकल्पना जो मॉर्गन स्टेनली कैपिटल इंटरनेशनल (एमएससीआई), ऑक्सफोर्ड विश्वविद्यालय और बहुराष्ट्रीय संपत्ति प्रबंधन कंपनी अरबेस्क द्वारा प्रकाशित शोध परिणामों द्वारा समर्थित है। ग्रीन निवेश को अक्सर जोखिम भरा माना जाता है, जो जरूरी नहीं है कि सच हो। ईएसजी बिजनेस केस के और अधिक समर्थन में, बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स एंड नेटिक्सिस के हालिया शोध ने बताया कि हरे रंग के बांड वास्तव में इसी तरह की परिपक्वता वाले अन्य बांड की तुलना में कम कूपन दर लेते हैं। निवेशकों को पर्यावरणीय जोखिमों को समझने में सहायता करने के लिए, 2018 में इंटरनेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ ग्रीन फाइनेंस ने चीनी संपत्ति प्रबंधन उद्योग में ईएसजी एकीकरण पर विशेष रूप से यूएनईपी एफआई और यूएनपीआरआई के साथ एक रिपोर्ट प्रक्षेपण की।
स्थानीय हरित वित्त तेजी से बढ़ रहा है। इसमें नामित हरे रंग के वित्त प्रायोगिक क्षेत्र और कई स्वैच्छिक कार्यक्रम शामिल हैं। वर्तमान में, चच्यांग, क्वांगतोंग, च्यांगशी, क्वेईचो प्रांत और शिनच्यांग उइगुर स्वायत्त प्रदेश प्रायोगिक क्षेत्र बन गए हैं। आने वाले वर्षों में इस तरह की पहलों का विस्तार करने की भविष्यवाणी की गई है। सभी प्रायोगिक क्षेत्रों ने नीतियों, संगठनात्मक संरचना, उत्पादों और सेवाओं के नवाचार, बाजार निर्माण और संस्थागत विकास को समर्थन देने में प्रगति की है। क्वांगतोंग ने ग्रीन फाइनेंस के लिए जमानता और ब्याज दर सहायिकी सहित कई प्रोत्साहन योजनाएं प्रक्षेपण की हैं। शिनच्यांग ने हरी परियोजना मंचों की स्थापना की है। च्यांगशी एक व्यापारिक प्रणाली के माध्यम से पारिस्थितिकीय मुआवजे के विपणन को बढ़ावा दे रहा है जो सभी प्रासंगिक हितधारकों के लिए प्रशिक्षण प्रदान करता है। हरित वित्त के लिए राष्ट्रीय शीर्ष-स्तरीय योजना के जवाब में, प्रायोगिक कार्यक्रम द्वारा कवर न किए गए 10 प्रांतों और स्वायत्त प्रदेशों में हरित वित्त पर नीति ढांचे को भी जारी किया गया है।
बेल्ट एंड रोड पहल के कार्यान्वयन में चीन सरकार महत्वपूर्ण हरे घटकों को शामिल कर रही है। यह चीन के राज्य परिषद द्वारा जारी ग्रीन बेल्ट एंड रोड को बढ़ावा देने पर मार्गदर्शन और चीनी ग्रीन फाइनेंस कमेटी द्वारा जारी चीन के विदेशी निवेश के लिए पर्यावरणीय जोखिम प्रबंधन पहल दस्तावेजों में प्रमुख रूप से रेखांकित किया गया है। ये दस्तावेज इस महत्व को उजागर करते हैं कि चीन अपने विदेशी निवेश के पर्यावरणीय और सामाजिक जोखिम को कम करने के लिए संलग्न है। यह महान अंतरराष्ट्रीय महत्व का है क्योंकि यह उपक्रम दुनिया भर के कई हितधारकों से योगदान का स्वागत करता है।

प्रमुख चुनौतियां
चीन में हरित वित्त के विकास के लिए प्रमुख चुनौतियों में से एक स्पष्ट और सामंजस्यपूर्ण मानकों की कमी है। चीन में हरित वित्त से संबंधित कई मानक हैं, लेकिन वे अंतरराष्ट्रीय मानकों से भिन्न हैं। सामंजस्य मानकों की समस्या को हल करने के लिए, राष्ट्रीय विकास और सुधार आयोग एक हरी उद्योग सूची विकसित कर रहा है, जो वित्तीय क्षेत्र में 'हरे' को परिभाषित करने के लिए आधार रखेगा। चीन दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा ग्रीन बांड बाजार है, और चीनी बांड जारीकर्ताओं और निवेशकों के बढ़ते अंतर्राष्ट्रीयकरण वैश्विक मानकों को प्रभावित कर रहे हैं। यह समझना महत्वपूर्ण है कि विकास के विभिन्न स्तरों, आर्थिक संरचनाओं और ऊर्जा प्रणालियों के साथ, देशों में 'हरी' की अलग-अलग परिभाषाएं होंगी। चीन और यूरोपीय संघ के बीच ग्रीन बांड मानकों को सुसंगत बनाने के प्रयासों के अंतर्गत चीन ग्रीन फाइनेंस कमेटी यूरोपीय संघ के अंतर्गत पीबीओसी और यूरोपीय निवेश बैंक ने संयुक्त रूप से एक श्वेत पत्र जारी किया जिसमें बताया गया है कि अंतर्राष्ट्रीय हरे बांड मानकों को कैसे सुसंगत बनाया जा सकता है। और निकट भविष्य में सुसंगतता पर काम जारी रहेगा। संगत होने की उम्मीद होने पर, विकास चरण, प्राकृतिक संसाधन बंदोबस्ती, औद्योगिक खाका और ऊर्जा संरचना जैसी स्थानीय परिस्थितियों को प्रतिबिंबित करने के लिए हरे रंग के वित्त मानकों को भी लचीला होना चाहिए।
एक और चुनौती यह है कि निवेशक और कंपनियां पर्यावरणीय जोखिमों के बारे में पर्याप्त रूप से जागरूक नहीं हैं। यह प्रायः कॉपरेट स्तर पर प्रासंगिक पर्यावरणीय जानकारी की कमी के कारण होता है जिसे मात्राबद्ध और विश्लेषण किया जा सकता है। इस समस्या से निपटने के लिए, सूचीबद्ध कंपनियों के लिए पर्यावरणीय सूचना प्रकटीकरण धीरे-धीरे अनिवार्य हो रहा है। 2018 में, सभी सूचीबद्ध कंपनियों को या तो इस जानकारी का खुलासा करने या इनकार करने के लिए औचित्य प्रदान करने की आवश्यकता है, जिससे 90 प्रतिशत से अधिक की प्रकटीकरण दर को प्रेरित करने की उम्मीद है। 2020 तक, सभी सूचीबद्ध कंपनियों के लिए प्रासंगिक पर्यावरणीय जानकारी का खुलासा करना अनिवार्य होगा। इस संबंध में, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अधिकांश बड़ी चीनी कंपनियां सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध हैं, यहाँ तक कि राज्य के स्वामित्व वाले उद्यम भी। यह सभी हितधारकों के लिए समझदारी से वित्त पोषण निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है।
जबकि चीन में हरित वित्त पहले से ही सफल माना जाता है, पैमाने को लगातार विस्तार करने की आवश्यकता है। हरे रंग के ऋण और बांड के प्रभावशाली विकास के बावजूद, वित्तीय प्रणाली की तुलना में संख्याएं अभी भी अपेक्षाकृत छोटी हैं और हरित निवेश की मांग बढ़ रही है। हरी निवेश को विस्तारित करने के लिए निजी पूंजी का लाभ उठाने की क्षमता को अधिकतम करने के लिए सार्वजनिक संसाधनों की आवश्यकता होती है। इस अंत तक, कई पहल किए गए हैं, जैसे हरी पीपीपी का विस्तार।
साथ ही, सार्वजनिक समझ में सुधार के लिए हरित वित्त पर बेहतर संचार की आवश्यकता है। चूंकि अधिक से अधिक लोग हरी वित्त में व्यस्त हैं, हरे रंग के वित्त के बारे में ज्ञान को हितधारकों के सभी स्तरों में बेहतर ढंग से प्रवेश करना चाहिए। सरकार, वित्तीय संस्थानों, कंपनियों, मध्यस्थों, शोधकर्ताओं और जनता के बीच बेहतर संचार आवश्यक है। इस प्रक्रिया में, चीनी सोसाइटी फॉर फाइनेंस एंड बैंकिंग की ग्रीन फाइनेंस कमेटी एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।

वैश्विक स्तर पर हरित वित्त का चालन
पिछले कुछ वर्षों में कई विशाल बदलाव आए हैं, और अति स्पष्ट परिवर्तन संयुक्त राज्य अमेरिका की विदेश नीति के लिए नया दृष्टिकोण है। अप्रत्याशितता और विखंडन में वृद्धि के बीच, चीन और इसके कई सहयोगी स्थिरता के खंभे के रूप में मिलकर काम कर रहे हैं। यह जलवायु परिवर्तन शासन और हरित वित्त के लिए विशेष रूप से सत्य है।
जी 20 के तहत, चीन ने हरित वित्त के विकास और समर्थन के लिए कार्यसूची का संचालन किया। चीन के जी 20 अध्यक्ष पद के दौरान, पहली बार बैठक में हरित वित्त एक महत्वपूर्ण विषय बन गया। जी 20 हरित वित्त पाठ्य मंडली को मजबूत, टिकाऊ और संतुलित विकास के जी 20 के लक्ष्य का समर्थन करने के प्रयास के रूप में प्रक्षेपण किया गया था। यह पहल आज हैम्बर्ग में नवीनतम जी 20 शिखर सम्मेलन के माध्यम से जारी है और अर्जेंटीना में 2018 में और अधिक आगे बढ़ेगा।
चीन द्वारा बड़े पैमाने पर प्रचारित एक और अंतरराष्ट्रीय हरित वित्त पहल वैश्विक वित्तीय प्रणाली को हरित करने के प्रयास में केंद्रीय बैंकों पर उनकी महत्वपूर्ण भूमिका के लिए केंद्रित है। वित्तीय प्रणाली के जोखिम और प्रबंधन के हरित वित्त के प्रबंधन को सुनिश्चित करके पेरिस समझौते के लक्ष्यों की वैश्विक प्रतिक्रिया को प्रबल बनाने के लिए, आठ केंद्रीय बैंकों और पर्यवेक्षकों ने वित्तीय प्रणाली (एनजीएफएस) को हरित करने के लिए केंद्रीय बैंकों और पर्यवेक्षकों के नेटवर्क की स्थापना की। 2018 के मध्य तक नेटवर्क 15 देशों को कवर करने के लिए विस्तारित हुआ था। एनजीएफएस वैश्विक प्रयासों को बढ़ाने और समन्वय करने का अवसर प्रदान करता है।
चीन सीधे कई देशों और समूहों के साथ काम करता है। उदाहरण के लिए, चीन वैश्विक स्तर पर हरित वित्त को बढ़ावा देने के लिए कई क्षेत्रों में ईयू और आसियान के साथ काम कर रहा है। बेल्ट एंड रोड पहल के भीतर, चीन हरित वित्त के समावेश और प्राथमिकता सुनिश्चित करने के लिए प्रासंगिक देशों के साथ काम करता है। एक और उदाहरण है ग्रीन फाइनेंस पर चीन-यूके सहयोग, जो पिछले तीन वर्षों में किया गया है और भविष्य में चीन-ब्रिटेन आर्थिक और वित्तीय वार्ता के ढांचे के तहत जारी रहेगा। चीन विशेष रूप से पेरिस को हरित वित्त में यूरोपीय नेता के रूप में स्थापित करने के लिए फ्रांस के साथ भी काम करता है।
चीन सक्रिय रूप से हरित वित्त पर वैश्विक मंचों में भी संलग्न है। इनमें संयुक्त राष्ट्र प्रणाली के तहत कई रास्ते शामिल हैं जैसे यूएनएफसीसीसी की सीओपी बातचीत। एक शोध परिप्रेक्ष्य से, चीन अंतर्राष्ट्रीय संगठनों जैसे यूएनईपी एफआई और यूएनपीआरआई के साथ भी काम करता है। जलवायु संबंधी वित्तीय प्रकटीकरण पर वित्तीय स्थिरता बोर्ड के कार्य दल द्वारा जारी एक रिपोर्ट के आधार पर, चीन यूके के साथ प्रयासों को समन्वयित करते हुए समान प्रायोगिक कार्यक्रम चला रहा है। ये कार्यक्रम भविष्य में वैश्विक स्तर पर जलवायु वित्त कैसे किया जाना चाहिए इस पर सिफारिशों को आकार देंगे। इस तरह के संयुक्त प्रयासों के वैश्विक स्तर पर हरित वित्त का विस्तार और सामंजस्य बनाने के लिए बहुत अच्छे प्रभाव हैं।
चीन के विदेशी हरे रंग के निवेश दोनों संप्रभु और गैर-संप्रभु समर्थित प्रणाली के माध्यम से बढ़ रहे हैं। चीन ने लगभग 150 अरब अमेरिकी डॉलर के 15 फंडों का निर्माण या सह-निर्माण किया है। इन फंडों में मुख्य रूप से अफ्रीका और लैटिन अमेरिका, बेल्ट एंड रोड और आसियान देशों जैसे विकासशील देशों को शामिल किया जाता है। इन फंडों के निवेश के लिए'ग्रीन' प्राथमिक विषयों में से एक है, जिनमें से दो विशेष रूप से हरे-विषयवस्तु वाले फंड हैं,नामत: दक्षिण-दक्षिण जलवायु सहयोग निधि और यू.एस.-चीन ग्रीनफंड।

डॉ वांग याओ वित्त और अर्थशास्त्र (सीयूएफई) के केंद्रीय विश्वविद्यालय में हरित वित्त (आईआईजीएफ) के अंतर्राष्ट्रीय संस्थान के महानिदेशक हैं और वित्त एवं बैंकिंग के लिए चीनी समाज की हरित वित्त समिति के उप सचिव प्रमुख। माथीस लुंड लार्सन आईआईजीएफ के अंतर्राष्ट्रीय सहयोग विभाग के प्रमुख हैं।